博傻理论告诉人们最重要的一个道理是：傻不可怕，可怕的是做最后一个傻子。

有一天，有一个人去文物市场，有商人向他推销一个钱币，金黄色的，商人说这是金币，要卖100块钱。这个人一眼就看出来这是黄铜，最多只值1块钱。于是这个人对商人说：“1块钱的东西，100块钱我肯定不会买，但是我愿意以5块钱买下来。”

商人看他是识货的，不敢再骗人，最后以5块钱成交。这个人的朋友知道了这件事，对他说：“你真傻，明知道是1块钱的东西，你花5块钱买下来，那不是傻瓜吗？”这个人说：“是的，我很傻，但是，我知道有人比我更傻。我花5块钱买来的东西很快就有更傻的人以10块钱买走。”过了几天。果然这个人把这个“金币”以20元的价格卖了出去，净赚15元。

这个人的理论是：自己买贵了无所谓，只要找到一个比自己更傻的人就成功了。

1720年，英国股票投机狂潮中就有这样一个插曲：一个无名氏创建了一家莫须有的公司。自始至终无人知道这是一家什么公司，但认购时近千名投资者争先恐后把大门挤倒。没有多少人相信他真正获利丰厚，而是预期有更大的笨蛋会出现，价格会上涨，自己能赚钱。饶有意味的是，牛顿参与了这场投机，并且最终成了最大的笨蛋。他因此感叹：“我能计算出天体运行，但人们的疯狂实在难以估计。”

到1636年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。以一种稀有品种“永远的奥古斯都”为例，这种郁金香在1623年时的价格为1000荷兰盾，到1636年便已涨到5500荷兰盾。1637年2月，一枚“永远的奥古斯都”的售价曾高达6700荷兰盾。这一价钱，足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，或者购买27吨奶酪！相对于这种顶级郁金香来说，普通郁金香的涨幅更是“疯狂”。1637年1月，1.5磅重的普普通通的“维特克鲁嫩”球茎，市价还仅为64荷兰盾，但到2月5日就达了1668荷兰盾！别忘了，当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。

在这股狂热到达巅峰时，也就是1636至1637年的那个寒冬，人们不仅买卖已收获的郁金香球茎，而且还提前买卖1637年将要收获的球茎。球茎的期货市场就这样诞生了。球茎在实际进行货物交割之前不需要实际支付货款，这又进一步加剧了郁金香的投机。由于刚刚形成的期货市场没有明确的规则，对买卖双方都没有什么具体约束，使得商人们有可能在期货市场上翻云覆雨，买空卖空，这更使得已经被“吹”得很大的郁金香泡沫，在短时间内迅速膨胀。

沉浸在郁金香狂热中的人们谁也没有意识到，一场惊天动地的大崩溃已经近在眼前了。今天的经济学家都把这次郁金香狂热视为“博傻理论”的最佳案例。到1636年底，任何最后残存的理性都早已远离了荷兰的郁金香市场。虽然人们大都知道郁金香球茎的价格早已远离其正常的价值，但是他们宁愿相信别人会比他们更“傻”，会心甘情愿地付出更高的价钱。但无论如何，投机狂潮也不可能永远持续下去，事实也的确如此。郁金香狂热的终结，终于在1637年2月4日不期而至，最大的“傻瓜”终于还是出现了。

等到人们省悟过来，一切都为时已晚。于是，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律的力量，兑现合同，挽回损失。很快，法庭就淹没在郁金香的官司之中。几乎是在一夜之间，不知有多少人成为不名分文的穷光蛋，富有的商人变成了乞丐，一些大贵族也陷入无法挽救的破产境地。受害者当中既有文化程度颇高的知识分子，也有大字不识一个的文盲，因为贪婪是没有任何阶层界限的。

事态出现了失控的局面，政府不得不出面解决，但他们面对这样棘手的问题也束手无策，最终所有的“苦果”只能由投机者自己咽下。

投机者在进行投资操作前就需要提前做好打算，当你一旦发现自己陷入到博傻理论的圈套，需要及时脱身离场。当然，由于股票市场的特殊性，你需要赶紧找到能够接手的下家。

为了使自己不成为最后一个傻子，你必须寻找到下一个傻子来代替你的位置。与其坐以待毙，不如擦亮双眼，努力找到下一个冤大头吧，否则你就是名副其实的冤大头了。

2006年11月16日，股指开盘后一副舍我其谁的样子一路冲高，涨至1976点后却忽然大面积展开跳水，股指大幅回落，虽然最终仍上涨近1%，但是两市涨跌个股家数完全不成比例。在股指大涨之时，上涨个股只有下跌个股数量的1/7，这不能不令投资者感到迷茫：股市究竟想表达什么？

但是令人更加奇怪的是，17日股指不但没有延续16日尾盘的调整态势，反而继续大幅上攻，沪市股指接近新高，而深成指甚至以光头长阳创出新高。本来调整和反弹也没有什么，在大涨后的调整是很正常的事情，而调整后出现反弹也是见怪不怪，但是在反弹中，又会有相当多的“最后一个傻瓜产生”。

目前的市况正好符合这个“傻瓜理论”。事实上，不做傻瓜在股市中是不可能的，只要别成为最后一个就可以了，而即便成为了最后一个傻瓜，也要有足够的勇气止损离场。