对于不可预计的突发事件的发生，金融市场是没有准备的，就连“长期资本管理公司”这样的明星基金都忽略发生人为灾难的可能。而这些事件的发生又是不受金融市场控制的，各种危险始终存在，随时可能发生灾难。可以说，金融工具就等于是一枚不定时的炸弹。
正如你坐在湖边数天鹅，看到连续有1000只白天鹅依次飞过来，但是你并不能据此判断第1001只飞过来的天鹅也一定是白色的。因为我们知道这个世界上存在着黑天鹅，历史数据并不能告诉我们下一只天鹅的颜色。而几乎所有的投资人都根据自己的数学统计模型和正态分布的假设，提出基于前1000个样本的观察，第1001只天鹅出现白天鹅的可能性更大。既然每个人都预计出现白天鹅，那么在金融市场上，用以防范出现“黑天鹅”灾难的金融工具一定被过低地定价了，可以说，金融工具就是一个定时炸弹。
就像泰力布的投资一样，他总是构造一项在旁人看来极其奇特的投资组合，他专门购买低价的卖方期权。举例来看，通用汽车的股票价格是100美元，泰力布就买入一项允许他照10美元价格出售通用汽车股票的权利，在未来3个月内，如果发生重大灾难那么通用汽车的股票很可能跌至5美元，这样泰力布就赚了约5美元。由于所有人都认为灾难不会发生，通用汽车的股票甚至不会跌至50美元，所以造成泰力布所购买的10美元卖方期权的价格会很低很低。这样，如果3个月内什么灾难也没有发生，那么泰力布也只损失很少一部分钱，而一旦发生灾难，他就大赚一笔。那么，为什么泰力布不选择购买90美元的卖方期权呢？因为他认为市场对于正常的价格波动，是有准备的，像90美元的期权肯定是在市场预期之内的。而只有发生市场预期之外的灾难情况下，通用汽车的股价才会跌至10美元，他手里的期权才会有价值。
自从他开始这项投资之后，他的公司就不再从事复杂的数学模型演算，而只是不断地买入低价的卖方期权。他成了华尔街唯一的等待灾难降临的人，成了华尔街上的“独孤求败”。
然后，“9·11”事件发生了，泰力布成为这场灾难的受益人，他的公司取得了惊人的盈利。
从这个我们可以知道，正如“永动机”是不存在的一样，完美的投资模型也是不存在的，我们不可能把所有的不确定性因素都考虑进去，就像我们不可能估算出飞机再撞一次纽约的几率。历史数据不能说明一切，市场是没有记忆的，要时刻记得，金融工具就是一枚不定时的炸弹。
金融工具的交易可能因为一些毫不相关的原因让一家本来有麻烦的公司问题更加恶化，这种一窝蜂效应之所以会发生，大家可以想象，当一家公司遇到一般性的经营困难而被调低信用评级，公司在金融界的行情立马下跌，其股票会被低价抛售，这种情况就会让公司进一步陷入流动性的危机，而通常这又会让公司的信用评级再次调低，如此恶性循环会导致公司彻底垮台。很多家实力超群、声名显赫的公司就是因此崩溃。
金融工具也有可能造成多米诺骨牌效应的风险扩散，这是因为许多保险业及再保险业者习惯将大部分业务分保给其他保险公司，在这类情况下，巨额的应收款项将随着交易对象的日趋复杂而持续累积，某一交易个体可能觉得自己很精明，认为其巨额的信用风险已经经过适度的分散，因此不再危险，但是，在某种特殊情形下，一个外部事件导致A公司的应收账款发生坏账，从而影响B公司，乃至于一路到Z公司，历史教训告诉我们，危机发生往往会导致我们在风平浪静时期做梦也想不到的一连串相互关联的问题。
在银行业早期发现连锁反应的问题严重性是联邦储备系统成立的主要原因之一，在联邦储备系统成立以前，实力较弱的银行倒闭，有时可能会对一些原本实力强健的银行突然造成没有预期到的流动性压力，导致它们跟着出现流动性问题。现在美联储能够把实力强健的银行与那些实力虚弱的银行隔绝开来，但是在保险业或是金融工具行业，却没有类似于中央银行的监管机构来防止多米诺骨牌效应的发生，在这些行业，一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。当这种连锁反应的威胁存在于一个行业之中时，就应该把各种各样的关联最小化。
许多人声称金融工具的交易可以有效降低系统风险，透过这类交易让原本无法承担特定风险的机构可以将风险移转到那些实力更强的机构身上，这些人相信金融工具交易能够稳定经济，便利交易，减少交易个体的经营不稳定性。在微观层面上，他们的说法往往确实如此。但是，金融工具交易在宏观层面却是危险的，而且风险日益加重。大量的风险，尤其是信用风险，目前已逐渐累积在少数几家金融工具交易商身上，而且它们彼此之间交易非常频繁，这使得一家公司在发生问题后很快地殃及到其他公司。到最后这些交易商将积欠那些非交易商的合约方巨额款项，而这些交易方，由于彼此关系紧密，一个单一事件让他们同时陷入大麻烦。在问题浮出时，关联度过高可能引发严重的系统性问题。
我们很多人也许会更加后悔，我们2003年初时，为什么没有提前预防金融工具所引发的金融危机，为什么没有想到美国发生金融危机也会对中国造成巨大连锁影响？可以说，黑天鹅事件，极少发生，一旦发生影响巨大，却无法事前预测，幸好可以提前预防。但需要像投资大家一样，放弃投机小利，保守稳健投资，时时提防超级灾难的降临。