你是否尝试过投资行为，是什么在影响你的投资判断——是对投资对象的详细细致的分析还是自己勇敢的侥幸心理？在尝试过诸多投资项目之后，你的资金是否也是和大多数人一样，石沉大海，血本无归。如果你知道，有一只猩猩靠着随机选择获得巨大的投资利润时，你又会作何感想？

很不幸地告诉你，刚才告诉你的猩猩投资也获得巨大收益的事是真的！

现年5岁的鲁莎是俄罗斯首都莫斯科市一家马戏团中的黑猩猩，它的主人是俄罗斯家喻户晓的传奇驯兽师莱夫·多罗夫，鲁莎由于表演卖力，广受观众欢迎，到去年为止，它名下已经拥有100万卢布（大约21000英镑）的私人资产。主人决定帮鲁莎将这些钱进行投资。

鲁莎的驯兽师和管理员马克西莫娃首先将30家上市公司的股票名称分别写在了30个立方体方块上，然后将这些方块全都摆到黑猩猩鲁莎的面前，对它说：“鲁莎，你今年打算将你的钱投资到哪些公司的股票上？”

结果鲁莎若有所思地摆弄了一番这些方块，最后从里面挑选出了8个方块。这8个方块上写着的上市公司名称包括俄罗斯卢克石油公司、俄罗斯天然气工业石油公司、俄罗斯极地黄金公司、伏尔加汽车厂、俄罗斯石油公司、俄罗斯储蓄银行、苏尔古特石油公司等。马克西莫娃按照黑猩猩鲁莎的挑选结果，将它的100万卢布财产全都购买了这些股票。

这场奇怪的动物投资行为最终却以喜剧收尾。令俄罗斯金融专家和股票分析家们目瞪口呆的是，黑猩猩鲁莎的“投资组合”很成功，它的资产去年竟翻了近3倍，鲁莎的投资年收益率比俄罗斯国内94%的基金的年收益率还要高！

这意味着那些投资专家和基金经理的理财水平仿佛还没有一只黑猩猩高！俄媒体开玩笑称，黑猩猩鲁莎的成功投资让所有俄罗斯证券分析家们看起来都像小丑，那些基金经理压根不该获得那么多奖金。

利润不总是按照既定的轨道获得，投资利润的获得也是如此。企业的利润率如此之高，当然是件好事，但其实却未必尽然。历史数据告诉我们，利润率数字总是周期性变化的，或迟或早，利润率还是要回到长期平均水平——而且早回的可能性要大于迟回。或者，我们也可以用波士顿GMO资产配置团队成员蒙蒂尔（James Montier）的话来说明：“凡是涨上去的，迟早都要跌下来”。

遗憾的是，企业利润率的下滑将在股市上造成令人吃惊的糟糕后果。哪怕经济持续改善，哪怕市盈率保持当前的水平，也会导致股市整体的走低。

1926年至1999年，美国企业的平均利润率为4.9%，还不到最近这个季度的一半。GMO目前的预期是，企业利润率在未来七年当中将只是部分归还平均水平，但哪怕只是部分，也足以造成重大影响——事实上，该公司预计股市未来七年将没有任何真实回报可言，而最重要的原因就在于利润率的这一变化。

1984年以来，企业一直都在从债券市场融资，收购其他公司的股票（推动利润率增长），或者是回购自己的股票，这就大大减少了发行在外的股票数量。这些做法使得每股盈利魔术一般地上扬了，尽管真实利润根本没有增加。

毋庸赘言，在华尔街看来，目前创纪录的利润率不但将成为美国经济一个永久化的组成部分，而且甚至还将不断刷新纪录。但是从若干个因素看来，华尔街的乐观都是不可靠的。大量的资金在疯狂地涌向借贷市场榨取“利息”，却不愿意去生产利润。

面对华尔街的波动，大脑会有什么反应？科学家们立即发现很多投资决策好像是由某个强烈的神经信号驱动的。这个信号来自富含多巴胺的脑区，人们获得收益时，这些多巴胺神经元并不感恩，而是想着那些错过的收益，计算实际收益和最大可能收益之间的差距。研究者发现，如果实际收益和最大可能收益之间存在很大差距——这个信号就会被体验为后悔，下次出现类似情况时，人们就会做出不同的选择。而猩猩在这方面就有人类没有的优势。

股市下跌时，效应完全相反，人们来不及脱身，因为他们的大脑还在后悔没有多投一些钱。

这也是为什么不管哪一年，大多数共同基金都低于标准普尔500指数。随机选择的股票组合会击败专家构造出的计算模型，即使那些击败了股市的共同基金，也不能将胜利坚持多久。专家的模型带有很大的偶然性，共同基金的成功并不长久。

既然股市的走势很随机，有时升，有时降，最好的做法就是在低点买进，然后耐心等待。不要纠缠“本来可以”，也不要眼红别人的收益。不动自己股票组合的投资者（既不买进也不卖出单一哪只股票）与那些“活跃的”投资者相比，收益情况好10%。华尔街一直在寻找投资成功的算法秘诀，但秘诀就在于没有秘诀。世界的随机性比我们想象的要大，我们的大脑就是不明白这一点。