利率会在长期短期内重复发生变动。景气变动左右利率变动的大趋势，在大趋势中根据金融市场的资金供需，利率会发生变化。

如果要用一句话来形容利息，那就是利息是钱的价格。利息上升了，钱的价格当然也跟着上升。消费者响应家庭储蓄的号召，厉行节约，企业经营费用也由于金融费用支出而上涨，投资意愿下降，股票价格下跌，因此经济一旦“高热感冒”，最优先实施的政策就是提升利息。

但是，如果利息上涨，期待的投资利润比利息更高的话，这时即便是涨息也不能遏制投资热潮。在经济增长率较高的国家里，期待收益率也高，虽然物价相应地在上涨，但工资也在涨，因而消费不会缩减，所以，利息是反映期待的经济增长率和通货膨胀的决定性因素。换句话来说，当利息比期待的水准要低的话，投资或消费不会大幅下降。在经济持续增长的美国，由于现在国家出台的利息比居民可以接受的利息要低的缘故，因此，即便利息上涨，仍然不足以向景气上升“折腰”。

经济是由相当于我们身体的骨骼和肌肉的实物经济部门和相当于血管的金融部门组成。就像我们身体的活动和吸收营养对血管产生影响，血管也影响我们的身体，经济的实物部门和金融部门也在相互影响中成长和发展。

实物经济越扩张，企业为了应对消费需求会扩大投资。所以在交易资本的金融市场上，企业的资金需求上升，就会理所当然造成利率上涨。直至企业判断消费需求不会再增长，紧缩投资为止，资金需求会持续增加，市场利率也会一直上涨。

经济逐渐扩张，政府也会担心经济过热造成的物价上涨和无序投机，会采取提高拆借率等金融紧缩政策。利率提高后，因为金融费用负担加重，企业也会逐渐慎重考虑追加投资。利率上涨到一定程度，金融费用超过投资收益率，销售收益率恶化，企业就会降低开工率，调整雇佣等，采取投资紧缩政策，那么生产和供给就会减少，因雇佣减少，消费需求也会下滑，经济就会开始倒退。

利息再进一步下降，就出现负利息，这时，存钱的人反而要向银行支付保管费。这样一来，用利息完全调配不了景气。比起不景气的时候，利息政策在景气时的适用度更高一些。

2009年，随着疯狂的货币信贷，邪恶的资产泡沫伴随着鲜血和拆迁升腾。

通过观察利率曲线表，长期利率曲线组上半年维持2%以下并开始下降，而隔夜率始终维持在1%以下，这为疯狂的炒作提供了很好的基础，很快股票在短短几个月内翻了好几翻。进入7月，市场开始顶着利率暴涨。这就是市场的奇妙之处了。利率就像美元指数，与市场的关系是固定的，但是并不是实时对应。有的时候会出现一些前后的差距。因此长期利率曲线组必然是长线投资者使用的。2009年7月以后长期利率组开始上升到2%以上，短期利率也出现了很大的上涨，此时股票还在上涨。

终于在中国建筑的强大作用下，伴随惊天动地的巨量，市场见了大顶。但是由于利率虽然上涨，仍然在可以接受的2%左右，所以绝大部分不太需要资金的小盘股还可以继续玩下去，这也就是2009年出现的奇怪现象之一吧。长期利率组上升后，如果市场还在加速赶顶，当然不应该卖出，但是要注意已经进入了顶部区域，随时依据股票的技术分析抛售。

这也辩证的说明，任何分析手段都不是绝对和唯一的，更不是精确的。比利率是多少更重要的是利率的变化趋势和变化率。所谓进行短线投资的投机者，应该正确理解金融市场的资金供需，敏感作出反应，但作为20几岁的个人投资者，这是太高的要求，也无需这样做。

对于个人投资者，根据景气变动选择跟随大趋势的利率利用战略，更有助于方便安全地提高收益率。想要利用利率经营资产的人以及想要提高杠杆效果（1everage effect，通过贷款等利用他人的资本提高自身资本收益率的效果）的投资者，把握利率走势对资产管理战略非常重要。

利率上涨的时期，投资债券或债券型基金，虽然不会像股票那样损失巨大，但不能获得资产增值的机会或会遭遇小损失。而景气下降时，执迷于股票投资，可能会倾家荡产。

在景气和利率的关系中一定要记住一点。即便利率上升，只要有超过金融费用以上收益的事业或项目，企业不会吝啬于投资。但景气下滑时，立即将资金转移到高利息的变动利息商品上，也并不是明智的决定。那样的结果利率将会下降，收益率减少，比起选择初期利息较低的长期商品，可能会遭受相对巨大的损失。