债券从个人定期持有到上市流通，是经济发展的一种需要，因为允许流通，所以产生了债券市场。

债券市场是通过债券信用的方式融通资金，通过债券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分。由于债券市场的交易对象是作为资本商品的各类债券，因而债券市场也就成为资本供求的中心。

正因为如此，债券市场不仅和一般商品市场不同，而且，也和借贷市场不同，具有自己鲜明的特征。按照市场功能分类，可以将债券市场分为债券发行市场和债券流通市场。

债券发行市场，又称“一级市场”或“初级市场”，是投资者认购新发行债券所形成的市场。

债券流通市场，又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的债券通过买卖交易实现流通转让的场所。

投资者通过债券市场，可以买卖自己认为可获利的债券，实现投资理财的最重要的目的。

债券交易简介：

债券交易可分为两个大的阶段：准备阶段和买卖阶段。

(一)准备阶段

准备阶段包含三方面内容。

1．收集信息。进行债权的买卖，首先要收集相关的信息。

2．整理信息。在获得大量充分可靠的债券信息资料后，接着进行信息的整理。把信息进行归类、排序，去伪存真，以使自己对信息了然于胸。

3．选用信息。通过分析，选出可用的信息，使之成为自己进行债券投资理财具有参考价值的资料。

(二)买卖阶段

目前我国办理的债券买卖主要有两种方式：自营买卖和委托买卖。

1．自营买卖

是指有价证券的经营机构用自己的资金从债券持有者手中买入债券，再向债券购买者出售。证券经营机构直接随行就市与投资者交易债券，风险由经营机构自己承担。

2．委托买卖

是指投资者通过证券经营机构进行买卖，证券经营机构充当买卖双方的中介人，由证券商根据债券的出售人或购买入的委托，按其市场价格或者指定价格，代委托人买卖债券，成交后由交易机构向双方收取一定的手续费。有以下一些主要程序：

(1)开立账户。即证券买卖人在证券经纪商处开立委托买卖账户，成为证券交易中介机构的客户。单位和个人都可开户。无论是单位，还是个人，开户时都必须填写如下内容：委托交易方式，即选择现货交易还是期货交易；经纪人通知客户的方法；应遵循的其他营业准则。

投资者开立的账户有以下几种类型：

现金账户：开立这一账户的客户，当通过证券商买入债券时，必须在清算日或者清算日之前交清全部价款。

保证金账户：客户在开立这一账户后，在购买债券时，券商将以契约的形式向其融通一部分资金。

联合账户：这是指两个或两个以上的个人，可以共同在一个交易机构开没一个账户。

(2)接受委托。投资者开户后，如需要买进或卖出债券，即向证券经济商发出委托指令，委托可以采取书面的形式或电话委托。

委托方式一般有下列几种：

A．市价委托。客户只是要求券商执行自己发出的买入或者卖出命令，经纪商的代表人就可以按照当时的叫价买入或者卖出债券。

B．限价委托。投资者按照自己满意的价格，向经纪商发出包含最高价格或者最低价格的买入或者卖出指令，当交易价格与指令不相符时，经纪人不能执行买卖。

C．停止委托。在客户购买某种债券已经取得部分赢利的情况下，如果担心市场价格下跌，就可以要求经纪商实行停止委托。

(3)交割。交割是在债券买卖双方之间进行，而不是在委托机构与购买者之间进行。

(4)过户。对于不记名证券，投资者办完交割手续以后，交易程序即告结束。

债券变易和股票交易一样有风险，所以投资者在买卖之前要谨慎抉择，千万不要草率行事。

多关注影响债券价格的主要因素，如市场利率、社会经济发展状况、货币政策、通货膨胀以及国际间利差和汇率的波动都会影响债券市场价格。

债券买卖，赚或赔都是情理之中的事，所以要有良好的心态。

捕捉最佳购买时机

最佳购买时机，对于所有的投资行业来说同等重要。

债券买卖的时机直接影响到结果，影响到投资者的最终利益。所以，资深的投资家，总是大睁着一双警惕的眼睛，捕捉着时机。

大致来讲，债券价格上涨转为下跌期间都是卖出的好时机，债券下跌转为上涨期间都是买进时机。具体说来，卖出时机包括：债券涨势已达顶峰、无力再涨：短期趋势中由涨转跌时间。买进时机包括：价格跌势已达谷底，再也跌不下去了；短期趋势中由跌转涨时间。

但每一位债券投资者都希望自己能够在债券价格较低时，以至最低点买进，在债券价格较高乃至最高点卖出。但是，受各方面因素的影响，债券价格波动非常快，对投资者来说，基本上不可能达到最高或最低。

从债券市场价格波动的全过程来看，高与低只是相对而言的，所谓的高与低，只是相对于某一阶段、某一局部而言，想寻找真正的最高与最低是不现实的，也是不可能的，有些时候幸运者也会碰得上。但是，概率很小。

因此，一个充满理性、稳健的投资者应该是在次高点卖出，在次低点买进。

想做到这一点就要准确地把握买卖债券的时机，了解影响债券价格的因素是一个很重要的帮助。

债券的理论价值比较容易把握，但其市场价格却又经常背离理论价格而不断变化。债券的市场价格主要由市场利率和供求关系决定，但影响债券的价格的因素还是很多的，因为一切影响市场利率和供求关系的因素，都会引起债券价格的变化。影响债券价格的因素主要有：

1．市场利率。

债券的交易价格与市场利率呈反方向变动。市场利率上升，债券持有人将有可能以较低价格出售债券，将资金转向其他利率较高的金融商品，从而引起对债券需求的减少，债券价格下降；反之，市场利率下降，债券价格上升。

2．债券市场的供求关系，直接影响债券价格的变化。

债券的供给是指新债券的发行和已发债券的出售，债券的需求是投资者通过对各种金融资产风险和收益的分析预测而作出的对债券投资理财的选择，这种需求很大程度上取决于资金面的松紧和投资者的偏好。当债券市场的供给大于需求时，债券价格下降；反之，则债券价格上涨。

3．社会经济发展状况对债券价格有很大影响。

在经济快速发展阶段，公司企业、政府对资金的需求增加，会通过增加债券发行筹措资金，使债券的供应增加。同时，社会资金相对短缺，必然导致市场利率上升，债券价格下跌。在经济衰退阶段，公司企业和金融机构会出现资金过剩，不仅会将闲置资金转向债券投资，而且会减少债券筹资的需求，因此，导致债券价格上升，利率下降：

在债券买卖的过程中应该注意以下几点：

1．债券买卖和股票买卖大同小异，所以，有关债券买卖技巧投资者可参考股票投资理财技巧进行。

2．对债券的风险要有全面足够的认识。债券风险主要包括以下几类风险：

(1)政策风险

是指政府有关债券市场的政策发生重大变化，或是有重要的举措、法规出台，引起债券市场波动，从而给投资者带来的风险。

(2)周期波动风险

是指债券市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情变动不是指债券价格的日常波动和中级波动，而是指债券行情长期趋势的改变。

(3)利率风险

是指市场利率变动引起债券投资收益变动的可能性。市场利率的变化会引起债券价格变动，并进一步影响证券收益的确定性。利率与证券价格呈反方向变化，即利率提高，证券价格水平下降；利率下降，证券价格水平上升。

(4)购买力风险

义称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的危险。

先入为主的法则

先入为主本来是军事上的一种作战策略，强调占据有利位置和形势，形成对自己有利的态势，掌握主动权，最后获得胜利。

其实在投资理财行业中，先入为主仍是一条可行的方法。

投资债券，也应该来个先入为主，那么，在债券投资理财中，什么是先入为主呢?

买债券买在别人之前，卖债券卖在别之前，一些消息了解在别人之前，这就是先入为主。

先入为主抓住的是有利因素，回避了不利因素。永远处在主动的、灵活的地位，为达到自己的目的创造了最有利的条件。

投资者购买债券，有两种方式：购买新发债，购买既发债：购买新发债与既发债在购买方法上稍有不同。

新发债的发行方式有公开发行和定向发行两种。其中，定向发行只以与债券发行人关系密切的人为对象，一般公众不会成为其发行对象；公开发行的债券是以普通大众为对象的，公开、广泛地招募认购者。

新发行的债券，都明确规定了期限。

要认购新发行债券，需要在认购期限内向承销债券的证券公司认购。近年新发行的债券销售很快，所以，认购新债券要赶早，如果不及时去购买，可能买不到。

既发债券随时都可以购买。

既发债券的购买价格就是当时的行市价格。既发债券的价格根据买卖双方的供求关系，每天都在变化。在证券交易所购买既发债时，还要向证券公司支付手续费和经过利息。因此，既发债的购买费用，等于债券的购买价格、手续费和经过利息之和。

由于各种债券的发行单位、计息方式以及到偿还期的剩余年数各不相同，所以人们可以根据自己的资金状况和风险承受力，确定自己对债券的选择。

1．不要用你应急的现金储备来购买债券。这部分资金放在银行账户上最好。

2．购买债券的资金占长期投资理财资金的比例不宜过高。

3．如果你很信任债券，最好把资金分散投入到儿种债券上。

4．如果对正在考虑的债券犹豫不决，可以考虑通过共同基金投资理财债券。这样做的主要理由是投资理财多元化，减少了风险的隐患，增加了获利的机会。