毛泽东在战争初期已经能够力排众议，确立了“真理掌握在少数人手里”的正确观点，被他的政敌说成是不讲“操守”的人。投资大师巴菲特也有类似的观点和特立独行的习惯，出牌不讲“常理”，也是讲求真理掌握在少数人手里。

1.不预测市场走势

任何对沃伦·巴菲特略有所知的人都知道他对预测的立场是清楚明了的：不要浪费自己的时间，不管是经济预测、市场预测，还是个股预测，巴菲特坚信预测在投资中根本不会占有一席之地。在他投资生涯的四十多年里，他获取了巨大的财富和无与伦比的业绩，他的方法就是投资于业绩优秀的公司，与此同时，避免因推测未来的市场走势而给投资者造成诚惶诚恐甚至是灭顶之灾。

每天对着大盘预测，是一件很无聊的事，巴菲特从来不预测大盘，因为在任何点位预测大盘，都是愚蠢的行为。他说，不要试图预测，市场的真谛在于它的不确定性，预测往往会把个人的情感强加给市场而左右你的操作，要根据走势而不是根据想象交易。要明白，市场永远是对的，错的只是你的交易。市场没有专家，只有赢家和输家。

2.不担心经济形势，不理会股票市场的每日涨跌

巴菲特认为正如人们无须徒劳无功地花费时间担心股票市场的价格，同样的，他们也无须担心经济形势。如果你发现自己正在讨论或思考经济是否稳定地成长，或正走向萧条，利率是否会上扬或下跌，或是否有通货膨胀或通货紧缩，请停止下来吧。巴菲特认为经济原本就有通货膨胀的倾向，除此之外，他并不浪费时间或精神去分析经济形势。

除了不担心经济形势之外，巴菲特还对股票市场的每日涨跌无动于衷，这一点说起来让人难以置信。巴菲特解释说：“请记得股票市场是狂癫与抑郁症交替发作的场所。有的时候它对未来的期望感到兴奋，而在其他时候，又显出不合理的沮丧。当然，这样的行为创造出了投资机会，特别是杰出企业的股价跌到不合理的低价时。”

在巴菲特的办公室里并没有股票行情终端机，而且，似乎没有它，巴菲特也觉得无所谓。他认为如果一个人打算拥有一家杰出企业的股份并长期持有，但又去注意每一日股市的变动，是不合逻辑的。最后他将会惊讶地发现，不去持续注意市场变化，他的投资组合反而变得更有价值。不妨做个测验，试着不要注意市价48小时，不要看着计算机、不要对照报纸、不要听股票市场的摘要报告、不要阅读市场日志。如果在两天之后持股公司的状况仍然不错，试着离开股票市场3天，接着离开一个星期。很快地，他将会相信自己的投资状况仍然健康，而他的公司仍然运作良好，虽然他并未注意它们的股票报价。

“在我们买了股票之后，即使市场休市一两年，我们也不会有任何困扰，”巴菲特说，“我们不需对拥有百分之百股权的喜诗或布朗鞋业，每天注意它们的股价，以确认我们的权益。既然如此，我们是否也需要注意可口可乐的报价呢，我们只拥有它7%的股权。”很显然，巴菲特告诉我们，他不需要市场的报价来确认伯克夏的普通股投资。对于投资个人，道理是相同的。当我们的注意力转向股票市场，而且在心中的唯一疑问是“有没有人最近做了什么愚蠢的事，让我有机会用不错的价格购买一家好的企业”时，我们就已经接近巴菲特的水准了。

巴菲特给投资者的忠告：

事实上，人的贪欲、恐惧和愚蠢是可以预测的，但其后果却是不堪设想的。

选择并拥有有能力在任何经济环境中获利的企业；不定期地短期持有股票，只能在正确预测经济景气时，才可以获利。

不要让股市操纵你的投资行动。股票市场并不是投资顾问，它的存在只是为了帮助你买进或卖出股票罢了。如果你相信股票市场比你更聪明，你可以照着股价指数的引导来投资你的金钱。但是如果你已经做好你的准备作业，并彻底了解你投资的企业，同时坚信自己比股票市场更了解企业，那就拒绝市场的诱惑吧。

理性投资人真正的敌人是乐观主义。

3.忽视所谓的多头和空头市场

巴菲特完全忽视所谓空头和多头市场，他所做的仅仅是以他认为合理的价格买进股票。如果股价过高而无法提供足够的投资报酬，那么他就不会买进，每日市场的变动不会影响巴菲特，而且他也不会去考虑这档事。反之，他所思考的是投资哪些企业，并以合理的价格买进。

纵使“多头市场”在反转时也可能涌进大量买盘，而在空头市场，仍有许多公司的股票被贱卖，通常应利用这个大好机会，来寻找投资机会。大家认为空头市场的时候，巴菲特并不会卖出股票套现，也不会袖手旁观而缺乏行动，他眼中看到的都是机会，而其他的投资人满眼都是恐惧。

4.在别人小心谨慎的时候勇往直前

巴菲特是一个众所周知的精明投资者。当巴菲特在20世纪80年代购买通用食品和可口可乐公司股票的时候，大部分华尔街的投资人都觉得这样的交易实在缺乏吸引力。当时多数人都认为通用食品和可口可乐从股票投资的角度来看，是缺乏吸引力的，因为通用是一个不怎么活跃的食品公司，而可口可乐则作风保守。在巴菲特收购了通用食品的股权之后，由于通货紧缩降低了商品的成本，加上消费者购买行为的增加，使得通用公司的盈余大幅增长。在1985年菲利普摩里斯（美国一家香烟制造公司）收购通用食品公司的时候，股价足足增长了3倍；而在伯克夏1988年和1989年收购可口可乐公司之后，该公司的股价已经上涨了4倍之多。

在其他的例子里，巴菲特更展现了他在财务恐慌时期仍然能够毫无畏惧地采取购买行动的魄力。1973～1974年是美国空头市场的最高点，巴菲特收购了华盛顿邮报公司；他在GEICO公司濒临破产的情况下，将它购买下来。他在华盛顿公共电力供应系统无法按时偿还债务的时候，大肆进场购买它的债券；他也在1989年垃圾债券市场崩盘的时候，收购了许多RJR奈比斯科公司（美国一家极大的饼干制造公司）的高值利率债券。巴菲特说：“价格下跌的共同原因，是因为投资人抱持悲观的态度，有时是针对整个市场，有时是针对特定的公司或产业。我们希望能够在这样的环境下从事商业活动，并不是因为我们喜欢悲观的态度，而是因为我们喜欢它所制造出来的价格。”