货币是一种社会制度。这种社会制度能降低交易成本，使人们根据自己的比较优势更全面地进行分工，从而提高全社会的财富。只要人们都接受某种物品作为交换媒介，这种物品就能在社会中发挥货币的作用。而人们接受某种物品作为交换媒介可以仅仅因为其他人接受这种物品作为交换媒介。

在今天的美国，狭义的货币供给（M1）包括银行系统以外流通的所有货币，加上金融机构中的支票存款。在M1的基础上加上储蓄账户中的存款和其他资产就得到更广义的货币供给M2。

根据美联储规定的存款准备金率，银行仅把客户存款的一部分留作准备金；剩下的部分称作超额准备金，银行通常用这笔钱放贷以获取利润。

存款扩张可以创造货币。银行把超额准备金借给客户，客户把借来的钱存进其他银行，于是银行系统中的总存款量增加，货币供给也因此扩大。向银行系统中注入一定量的现金后，存款扩张的过程会一环扣一环地发生，货币供给因此不断提高，但总增加量有一个上限，存款扩张乘数（即存款准备金率的倒数）告诉我们这个上限是多少。

如果银行不能满足准备金要求，可以向美联储借钱。美联储对这种短期贷款收取的利率叫作贴现率。（银行也可以在联邦资金市场上向其他银行借钱，此时它们支付的利率是联邦基金利率。）

美联储系统的管理者负责管理全国的货币供应量。为了调控货币供应，美联储进行公开市场操作——大量买入或卖出债券。如果美联储买入债券，银行的存款就会增加，货币供给因此增加；如果美联储卖出债券，银行的超额准备金就会减少，货币供给因此减少。在以上两种情况中美联储都通过这些步骤来调整利率。美联储对银行的准备金支付利息，因此它也可以通过调整这个利率控制银行用超额准备金放贷的意愿。

货币平衡可能是一个理想的政策目标，但是因为存在知识和激励机制的问题，目前采用这种政策目标的国家并不多。

有些人认为货币一定要受实物（比如黄金）“支撑”才有价值，这种想法是错误的。只要人们接受货币作为交换媒介，货币就有价值。一种有效交换媒介要想继续被人们接受必须符合两个条件：一是供应量有限，二是人们相信未来的供应量仍会有限。