列出了1970年到2011年间美国每年的名义GDP、GDP平减指数、实际GDP，以及后两项指标较上一年变化的百分比。然后我们将后两列中的百分比变化画在图13-2中，这样读者可以直观地看到总产出和价格的波动情况。

从表13-3的第四列中可以比较清楚地看到美国的历次经济危机——在较长的时间段中，实际GDP的增速放缓或实际GDP下降。但是，判断某次经济下行是否属于经济危机的权力归一个私营研究机构——美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）所有，而该机构并没有一套硬性标准来严格区分经济危机和严重程度稍低的其他经济下行，因此仅靠上表中的数据不能完全判断哪些年份出现了经济危机。经济危机：实际GDP的增长速度减缓或实际GDP降低。美国国家经济研究局官方宣布1970年、1974年至1975年、1980年、1982年和1991年发生了经济危机，因为实际GDP在这些年份中下降或几乎不增长。但美国国家经济研究局也认为1970年发生了经济危机，而1991年的那次经济危机始于1990年。在本书付印时，我们常常听到人们谈论“当前的经济危机”，但是按照美国国家经济研究局的官方说法，最近一次经济危机已于2009年结束。

在20世纪70年代和80年代初，通货膨胀也变成了一个较为严重的问题。当读者观察图13-2中的曲线时，应该注意曲线下降不代表这些年份出现了通货紧缩现象。只有当GDP平减指数小于零的时候，才会出现实际通货紧缩（即物价水平的下降）。1981年到1986年期间的下降曲线反映的是“通货收缩”现象，而不是“通货紧缩”现象。在20世纪60年代中，年均通货膨胀率是2.5%。然而从1970年到1981年，年均通货膨胀率达到了7.5%。1974年和1975年的问题尤其严重。这两个年份中发生了严重的经济危机，失业率因此大幅上升，同时物价也以前所未有的速度飙升，在美国，除重大战争时段外从未出现过如此高的通货膨胀率。于是，在20世纪70年代中一个可怕的消息传了开去（电视和新闻媒体的宣传功不可没）：美国经济染上了一种前所未有的痼疾，就连经济学家也无法解释当前的现象——经济危机和通货膨胀同时出现。人们把这种现象称为“滞胀”：经济增长停滞，同时又出现通货膨胀。滞胀：经济危机和通货膨胀同时发生。

但这些谣言并不正确。此前美国也出现过经济危机和通货膨胀同时发生的现象，最近的例子发生于1958年和1960年——只是这两个年份的通货膨胀率没有1974年至1975年间那么高。而且，经济学家并非完全不能解释滞胀现象。不过经济学家确实曾用一套过度简化的理论来解释经济危机和通货膨胀的成因，20世纪70年代的滞胀现象证明这套理论存在问题。1974年至1975年间不但发生严重经济危机，而且物价的年增长率近10%，这种现象极为明确地说明经济危机和通货膨胀并不仅仅是两种“相反的现象”。