以上我们讨论的是如果银行系统完全不受管制，哪些因素会限制银行创造货币的能力。讨论这个问题是为了澄清银行系统的关键性质。但是，事实上如今世界上的所有银行系统都是受管制的。在美国，最基础的银行管制条件（这一条件从本质上限制了银行创造货币的能力）是法定准备金要求。银行的存款债务不得超过准备金的一定倍数。

对银行的准备金要求以百分比表示，这个百分比叫作存款准备金率。存款准备金率：在银行的所有存款中，这个比例的钱款必须以现金形式存在金库中，或者以准备金形式存在区域联邦储备银行里。存款准备金率是银行业的一条重要游戏规则。在银行的所有存款中，这个比例的钱款必须以现金形式存在金库中，或者以准备金形式存在区域联邦储备银行里。比如，如果存款准备金率是25%，银行共有1亿美元支票存款，那么银行就必须将其中的2500万美元以现金形式放在金库里。剩下的7500万美元是该行的超额准备金，该行可以用这笔钱投资赚取利润（最典型的投资形式是发放贷款）。为了获得利润，银行用手中的超额准备金投资。不要忘记，商业银行的经营目的是赚取利润。他们希望以较低的利息借钱（比如你把钱存在储蓄账户里，银行付给你的利息就比较低），然后用这笔钱放贷赚取较高的利息（比如房贷和汽车贷款）。这两个利率的差值代表银行的潜在利润，当然，首先必须扣除经营银行产生的各种其他支出。

我们可以从另一个角度考虑这个问题。你把1000美元存在支票账户中，但是这1000美元并不都在银行里！确实，你拥有一个账户，账面余额是1000美元，但是事实上银行只把你存款的一部分留在手上，而剩下的钱（也就是超额准备金）被银行拿去追求各种获利机会了。在银行的金库里，你名下的现金不到1000美元。有些人可能会对这个事实感到惊奇，可要是把所有存款都放在金库里，银行用什么资金去发放贷款呢？商业银行要发放贷款就必须动用手中的超额准备金。

那么，在美国，商业银行面临的存款准备金率究竟是多少？你能不能猜一猜？是90%吗？还是50%？或者更低，比如25%，甚至15%？不管你信不信，美国的平均存款准备金率通常不到10%。不同存款类型［称为“等级”（tranches）］面临的准备金率通常各不相同。目前，在商业银行持有的所有支票存款中，头1240万美元的存款准备金率是0，1240万美元至7950万美元段面临的存款准备金率是3%，7950万美元以上段面临的存款准备金率是10%。这种规定已经实施了一些年头。目前，商业银行的储蓄存款面临的存款准备金率也是0。

综合考虑所有存款等级，目前美国的平均存款准备金率在7%到8%。也就是说，如果一家典型的商业银行手中有1亿美元存款，那么它得将其中800万美元放在金库里，美联储允许它把剩下的9200万美元拿去进行（合理的）盈利活动。通常放在金库里的美元不会给银行带来任何利息。因此，从银行老板的角度看，法定准备金要求相当于一种税收。把现金放在金库里（通常）赚不到任何回报，因此法定准备金要求相当于向银行征税。如果对各种等级的存款提高准备金率，银行手中的超额准备金就会减少，这会降低银行的放贷能力、提高银行的经营成本，最终降低银行的潜在利润率。为防读者误解，我们必须告诉读者一个重要的事实：从2008年10月开始，美联储开始向银行的准备金支付利息。随着这项改革的发生，银行不再将准备金看作一项税收，而是将其看成一种特殊的资产。因为准备金获得的利息较低，银行相当于在美联储那里开了一个回报率不高的储蓄账户。对于银行来说，发行新贷款的吸引力下降了，这是政策变化带来的结果之一。