——利率与实际GDP

在《就业、利息和货币通论》一书中，凯恩斯曾说，该书首先是研究解决决定总产量和就业规模发生变化的力量到底是什么，而总产量的大小取决于投资支出。关于这一点，凯恩斯在有效需求理论中进行了阐述，即有效需求增加引起投资扩大，进一步增加就业和国民收入。如果说有效需求是核心，那么投资就是直接影响因素，需求不能有效转化成投资，后面的环节就不可能成立。

这幅墨西哥壁画用夸张的手法描绘了早期的资本家为了追求利率而不惜一切手段进行贸易掠夺的场景。

经济学中所指的投资主要是指新建厂房、购买设备、生产商品等商业投资，不包括购买股票、债券、保险等理财产品。根据投资范围的不同，投资被划分为重置投资、净投资和总投资。从投资形态来看，可以将投资分为自发性投资和引致性投资，自发性投资与收入水平无关，是一种独立进行的投资，与当时的经济状态无关，而是根据将来的预期实施的。引致性投资是随着经济状况的变动而变动的，如果收入水平不断增加，就会需要更多的投资，适应生产力的要求，才能生产出足够的产品。

巴拿马运河是连接太平洋与大西洋的海上交通要道，由美国1903年开始投资修建，在此后的几十年里为美国获得巨大的利益。

在现实经济生活中，国民收入和利率是决定投资的主要因素。利率是投资最直接的成本体现，货币使用者需要以利息的形式支付给货币供应者相应的报酬。投资和利率的关系如下：利率上升，利息上升，投资成本上升，投资需求下降；反过来，利率下降，利息减少，成本下降，那么企业的投资需求上升。因此投资需求是利率的减函数。简言之，利率提高，投资减少；利率下降，投资增加。影响利率的因素有：一，平均利润率，利息是平均利润率的一部分，在其他条件不变的情况下，平均利润率上升，利息率也要上升；二，借贷时间长短，借贷时间长，风险大，利息也就高；三，物价水平的变动，物价上涨超过利息率，实际收益就成了负数。所以，在一般情况下，利息率要高于物价指数。

投资是国民收入的增函数。一方面，国民收入的总体水平决定了投资的规模，另一方面，国民收入的预期收益变动促使投资的相应变动。两者之间的关系如下：国民收入上升，储蓄增加，人们消费需求增大，需要更多投资。而国民收入下降的话，人们消费欲望不足，生产也就相对缺乏动力，投资需求也就会下降。由此来说，国民收入和投资是同方向变动的。

市场要进行投资时结合利率和GDP，可以根据投资曲线和投资乘数来确定投资决策。凯恩斯认为，随着投资的增加，资本的边际效率递减，在坐标轴第一象限会形成一条向右下方倾斜的直线，这就是边际资本效率曲线，它表示随着利息的下降，投资量会增加。由投资变动而引起的收入变动，叫作投资乘数。投资乘数发挥作用基于两个条件，一是社会的总供给大于总需求，社会生产力大量闲置；二是经济时间要足够长。